La primera sentencia técnica sobre el Acuerdo Shelter no provino del Gobierno ni del sindicato bancario, sino del mercado. La agencia de calificación Fitch Ratings así lo señala El programa es positivo para el perfil crediticio de los bancos colombianos, en la medida que reemplaza una alternativa más riesgosa —inversión obligatoria—por un plan voluntario que preserve la disciplina financiera.
Este cambio no es pequeño. La opción que el Gobierno consideró en principio obligaría a los sujetos a dirigir préstamos hacia sectores definidos por la política pública, con el riesgo de debilitar los estándares de evaluación técnica, aumentar los precios del crédito y limitar la liquidez.
Ante este escenario, Abrigo, según palabras implícitas de Fitch, aparece como una solución con menor distorsión, porque Permite apoyar la recuperación de las zonas afectadas sin comprometer significativamente la gestión de riesgos ni los balances de los bancos.
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Pero ese apoyo no es incondicional. Esto es lo que advierte la agencia de calificación El efecto final dependerá de cómo se implemente el programa, y aquí es donde los detalles del acuerdo -celebrado entre el Gobierno y el sector financiero- cobran relevancia.
Abrigo, en esencia, combina el alivio inmediato con la expansión del crédito. Por un lado, establece un paquete de medidas para los deudores afectados por la crisis climática, con periodos de carencia de hasta 12 meses sin intereses, manteniendo las calificaciones crediticias, suspendiendo los informes negativos y deteniendo el proceso de cobro.
de otro, compromete al banco a desembolsar 2,1 millones de nuevos préstamos durante los próximos 12 meses en las regiones afectadas, un aumento del 15 por ciento respecto a la dinámica habitual.
Abrigo tiene el potencial de retrasar el reconocimiento de los problemas crediticios si no se produce la recuperación. foto:iStock
Preguntas
Desde el punto de vista de Fitch, Este diseño tiene la virtud central de mantener la discreción de la entidad. Al ser voluntario, el programa permite que cada banco participe en función de su capacidad, apetito de riesgo y requisitos de capital, evitando un mandato único que podría degradar la calidad de la cartera.
Sin embargo, esa misma estructura plantea interrogantes. Las medidas de alivio (especialmente los períodos de gracia y refinanciamiento) pueden frenar el deterioro de los indicadores de cartera en el corto plazo, pero también pueden frenar el deterioro de los indicadores de cartera en el corto plazo. Tienen el potencial de retrasar el reconocimiento de los problemas crediticios si la recuperación económica del deudor no se materializa. Es decir, el riesgo no desaparece sino que cambia con el tiempo.
Aquí es donde el segundo componente del contrato, la nueva colocación de crédito, juega un papel decisivo. El programa no sólo busca aliviar, sino también reactivar, con un claro énfasis en los sectores productivos como la agricultura, el turismo y la industria, que concentran buena parte de la estrategia de recuperación.
Además, el apoyo del Estado a través de las garantías del Fondo Nacional de Garantías (FNG) y la línea de redescuento de Bancóldex introduce un colchón adicional que reduce el riesgo para las entidades y facilita la apertura de nuevos créditos.
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Desde la perspectiva de la agencia de calificación, este equilibrio entre ayuda y crédito es manejable a nivel sistémico. Los sectores objetivo en las regiones afectadas representan alrededor del 14 por ciento de la cartera total, lo que limita el impacto general en el sistema financiero.. Pero nuevamente, la advertencia es que el resultado dependerá de la calidad de la implementación.
Implica específicamente que Los bancos tendrán que aplicar criterios selectivos al otorgar facilidades, mantener estándares rigurosos de evaluación crediticia y monitorear de cerca las exposiciones reestructuradas. La clave será el equilibrio entre nuevos préstamos y refinanciaciones, así como la eficacia de las garantías públicas en la cobertura de riesgos, advierte la entidad.
El acuerdo no sólo busca mitigarlo sino también reactivarlo con un claro énfasis en sectores productivos como el agrícola. foto:Finagro
en ese orden, El acuerdo de refugio eventualmente se convierte en una herramienta de política económica y una prueba de gestión del sistema financiero.. Su diseño refleja la urgencia de ayudar a las víctimas -brindándoles ayuda que evite el deterioro inmediato de su historial crediticio- pero también incluye elementos que buscan preservar la estabilidad crediticia, como la voluntariedad y el apoyo estatal parcial.
En resumen, una lectura integrada de Fitch y el acuerdo mismo muestra un programa que camina sobre una delgada línea: lo suficientemente flexible para responder a emergencias, pero condicionado a una ejecución disciplinada para no crear vulnerabilidades futuras.
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En ese caso, Abrigo puede ser, al mismo tiempo, un instrumento eficaz de recuperación y un factor de estabilidad financiera. Pero Este resultado no está garantizado por diseño, ya que dependerá de si, en la práctica, la ayuda no sustituye a la evaluación de riesgos. sino que más bien lo complementa. Sólo así el esfuerzo por proteger a los deudores hoy terminará poniendo en peligro la estabilidad del sistema mañana.
